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O Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) aprovou, sem restrições, a aquisição das operações da Ceratti, pertencentes à Hormel Brasil, pelo Grupo Zanchetta. A decisão foi publicada no Diário Oficial da União e concluiu que a operação não apresenta riscos à concorrência.

Na análise, o Cade destacou que a principal sobreposição entre as empresas ocorre no mercado de salsichas, mas a participação conjunta permanece abaixo de 20%, percentual considerado como referência para avaliar eventual posição dominante.

A operação envolve a aquisição de 100% do capital da Hormel Brasil e de suas subsidiárias, incluindo a Ceratti, tradicional fabricante de frios e embutidos com unidade industrial em Vinhedo (SP). Como Hormel Brasil e Grupo Zanchetta registraram faturamento superior a R$ 750 milhões em 2025, a transação precisou ser submetida à análise obrigatória do Cade. O valor do negócio não foi divulgado.

Anunciada em junho deste ano, a aquisição faz parte da estratégia do Grupo Zanchetta para ampliar sua atuação no segmento de carnes suínas processadas e fortalecer o portfólio de produtos de maior valor agregado.

Em comunicado enviado, a empresa destaca que a decisão representa um marco na trajetória da companhia e dá início a uma nova etapa em sua estratégia de crescimento.

“Mais do que ampliar o portfólio, a incorporação da Ceratti fortalece a construção de um grupo de alimentos cada vez mais completo, reunindo competências complementares e ampliando sua proximidade com o consumidor final”, informou a companhia.

O diretor de operações do Grupo Zanchetta, Carlos Augusto Zanchetta, destacou que com a aquisição é criar as condições para que a empresa continue relevante nas próximas décadas.

“Recebemos uma marca construída ao longo de 92 anos e reconhecida pela confiança que conquistou junto aos consumidores brasileiros. Nosso compromisso é compreender profundamente aquilo que a tornou especial, preservar essa essência e criar as condições para que ela continue crescendo e permanecendo relevante nas próximas décadas”, afirmou.

Ainda em nota, o Grupo Zanchetta afirmou que a integração com a Ceratti será conduzida com foco na preservação dos atributos que consolidaram a marca ao longo de sua história, ao mesmo tempo em que busca criar condições para ampliar sua capacidade de inovação e ampliar a conexão com novas gerações de consumidores.

Segundo a empresa, a operação vai além da incorporação dos negócios e faz parte de uma estratégia para ampliar a presença em diferentes segmentos de consumo, fortalecer o portfólio de marcas e desenvolver novos produtos, mantendo a qualidade como um dos principais pilares.

O grupo também informou que pretende preservar a identidade da Ceratti durante o processo de integração, sustentando a confiança construída pela marca ao longo de nove décadas.

Fundado há 31 anos, o Grupo Zanchetta afirmou que construiu sua trajetória com foco em eficiência operacional, gestão e expansão dos negócios. Já a Ceratti chega à operação após 90 anos de atuação no mercado brasileiro, reconhecida pela tradição no segmento de alimentos processados.

Para a companhia, a combinação dos negócios reúne empresas com experiências complementares e valores comuns, como o compromisso com a qualidade, a ética e a geração de valor no longo prazo.

A indústria brasileira de moagem de trigo enfrenta um cenário de margens pressionadas diante da combinação entre custos elevados da matéria-prima, dificuldade de repassar reajustes e menor rentabilidade dos coprodutos da moagem.

Com uma safra brasileira menor e um mercado internacional mais disputado, os moinhos devem operar com menor espaço para recompor margens, enquanto a cadeia de alimentos busca distribuir o impacto dos custos ao longo dos próximos meses. 

“O que os moinhos estão sofrendo? Com a rentabilidade. A gente vê uma erosão de resultados constante e ano a ano”, afirmou o presidente do Sindustrigo (Sindicato da Indústria do Trigo no Estado de São Paulo), Max Piermartiri, que também é diretor-presidente do Moinho Anaconda, durante reunião da Câmara Setorial do Trigo.

O presidente-executivo da Abitrigo (Associação Brasileira da Indústria do Trigo), Rubens Barbosa, afirmou à CNN que o setor está preocupado com o cenário para uma safra “particularmente difícil” em razão da instabilidade do mercado. 

Barbosa ressaltou que não há risco de desabastecimento de farinha de trigo. De acordo com ele, a principal preocupação está no aumento dos custos de produção da farinha, que pressiona a rentabilidade dos moinhos e já leva empresas do setor a adotar medidas de racionalização da produção e de redução de despesas.

O desafio da indústria está no intervalo entre o custo de aquisição do trigo e a capacidade de repassar esse aumento para o mercado de farinha. Mesmo quando o preço da matéria-prima sobe, os moinhos enfrentam resistência dos compradores, que também operam com margens apertadas e têm dificuldade de absorver aumentos.

Relatório da TF Agroconsultoria, elaborado pelo analista Luis Pacheco, mostra um mercado de farinha mais travado. Segundo a consultoria, praticamente não há mais oferta de trigo nacional disponível.

Os moinhos, no entanto, relatam dificuldades para avançar nos preços. Segundo alguns representantes de moinhos disseram à reportagem, se tentam elevar os preços da farinha para fazer alguns repasses, não conseguem ampliar as vendas. Alguns, inclusive, têm decidido reduzir o ritmo de moagem no momento para administrar os estoques.

A cadeia de alimentos enfrenta limitações para repassar aumentos. De acordo com o analista da Safras & Mercado, Elcio Bento, o impacto da valorização do trigo não chega integralmente ao consumidor final, porque cada etapa da cadeia absorve uma parcela dos custos.

Segundo ele, a indústria de moagem tende a absorver parte da alta para preservar mercado, enquanto outra parcela pode ser repassada aos compradores de farinha e, posteriormente, aos consumidores de produtos derivados, como pães, massas e biscoitos.

“O setor vai absorver parte disso, mas certamente uma parte será repassada ao consumidor final. Não é o percentual total do grão, porque o trigo é apenas um dos componentes dos produtos”, afirma Bento.

O analista destaca ainda que a relação entre o preço do trigo e o preço dos alimentos não ocorre de forma automática, já que outros custos participam da formação dos preços finais. Ainda assim, historicamente, os movimentos da matéria-prima e da farinha caminham na mesma direção.

A menor disponibilidade de trigo nacional também aumenta a exposição dos moinhos ao mercado externo. Como a indústria brasileira depende das importações para complementar o abastecimento, oscilações internacionais, custos logísticos e câmbio passam a ter impacto direto sobre a formação dos preços da farinha.

Segundo o presidente-executivo da Abitrigo (Associação Brasileira da Indústria do Trigo), Rubens Barbosa, “estamos diante de um cenário que combina menor oferta interna, maior necessidade de importação e custos internacionais mais elevados. Isso aumenta significativamente a complexidade da operação das indústrias moageiras”.

Outro fator que afeta a rentabilidade dos moinhos é o mercado de farelo de trigo, um dos principais coprodutos da moagem. A queda nos preços do milho reduziu o valor desse produto, que normalmente representa uma fonte adicional de receita para a indústria.

Quando o farelo perde valor, a receita obtida pelos moinhos com a venda deste coproduto diminui, reduzindo a capacidade de compensar os custos da operação. Segundo Barbosa, esse movimento também contribui para pressionar o custo final da farinha.

“Quando o farelo perde valor, parte importante da receita da indústria é afetada. Isso acaba pressionando o custo final da farinha e, por consequência, de diversos alimentos consumidos diariamente pela população”, afirma.