Mês: setembro 2026

Após subir 1,1% nos primeiros três meses do ano, o Produto Interno Bruto (PIB) avançou 0,5% no segundo trimestre, levemente acima das expectativas de mercado. No entanto, a análise dos dados mostra uma perda de tração nos setores mais sensíveis aos juros de forma mais acelerada, confirmando o que outros indicadores já sinalizavam: de que a economia está em franca desaceleração.

O PIB do segundo trimestre foi sustentado quase exclusivamente por setores como a agropecuária e a indústria extrativa mineral, menos sensíveis ao ciclo econômico porque dependem de safra e extração de petróleo e gás. Já os componentes que dependem mais de crédito e são impactados pelas altas taxas de juros tiveram quedas expressivas. O principal sinal de alerta veio da retração no consumo das famílias, acompanhada por recuos na indústria de transformação e na construção civil.

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Para Rodolfo Margato, economista da XP, os resultados desagregados do PIB foram “fracos”, e mostram “sinais de uma economia que perde tração a despeito de um mercado de trabalho ainda aquecido e de uma série de estímulos à demanda no curto prazo”. O economista ressalta que o consumo das famílias ficou “bem aquém do projetado”.

Leonardo Costa, do ASA, aponta a perda de dinamismo de setores mais suscetíveis ao crédito. “Os segmentos mais sensíveis ao ciclo econômico doméstico, especialmente consumo das famílias, indústria de transformação e construção, continuam perdendo dinamismo”, explica Costa. Para ele, os indicadores já sugerem a entrada dessa fraqueza no terceiro trimestre.

Para Natalie Victal, economista-chefe da SulAmérica Investimentos, “o qualitativo veio um pouco pior do que o headline sugere”. 

Antônio Ricciardi, economista do Banco Daycoval, chama a atenção para o forte arrefecimento nos serviços, um setor tipicamente cíclico, que desacelerou de uma expansão de 2,1% no primeiro trimestre para 1,5% no segundo (na base interanual). 

Roberto Padovani, economista-chefe do banco BV, avalia que o peso dos juros já afeta a indústria de transformação de maneira contundente. A expectativa de Padovani para os próximos meses é que o desempenho do do agro irá diminuir no terceiro trimestre, enquanto o efeito do aperto monetário continuará se espalhando pela economia.

Gustavo Rostelato, economista da Armor Capital, reforça que a queda no consumo somada a uma absorção doméstica praticamente estável evidenciam a “perda de tração da demanda interna”, pavimentando um viés de baixa para a atividade nos próximos trimestres.

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Casas revisam projeções

Diante da fraqueza nos setores da economia que mais sentem o peso dos juros, os analistas revisaram suas projeções de crescimento para o país e traçaram o que esperam para a taxa Selic.

A XP atribuiu um viés baixista à sua projeção atual de crescimento de 2% para o PIB de 2026, calculando que a economia ficará praticamente estagnada no segundo semestre. Para 2027, projeta uma alta de apenas 1%, alertando para o risco de uma dinâmica ainda mais fraca. Nos juros, a XP espera a continuidade do afrouxamento pelo Copom, projetando três cortes sucessivos de 0,25 ponto percentual, com a Selic encerrando 2026 em 13,25% e chegando a 11,5% em 2027.

O ASA reviu a sua projeção de avanço do PIB de 2026 de 2,0% para 1,8%. O banco projeta um crescimento modesto de 0,2% para o terceiro trimestre deste ano, e uma expansão de 1,5% para o PIB de 2027.

O Banco Daycoval ajustou a estimativa para o PIB de 2026, revisando de 1,7% para 1,8% no final do ano. Contudo, alerta que projeta um crescimento no segundo semestre variando apenas entre 0,15% e 0,2%, impactado pela desaceleração contínua dos itens cíclicos.

O Banco BV trabalha com um cenário de desaceleração à frente, prevendo um crescimento reduzido de 0,2% no terceiro trimestre. Esses dados mantêm a projeção da casa para uma alta do PIB de 1,9% no acumulado do ano.

A União Europeia suspenderá a partir de quinta-feira a importação de carne bovina e de aves de criação procedentes do Brasil, anunciou nesta segunda-feira (31) a Comissão Europeia, que aguarda garantias brasileiras sobre o cumprimento das normas sanitárias do bloco.

Neste momento, a Comissão Europeia reprova o Brasil por não ter apresentado garantias suficientes sobre a conformidade de seus produtos com as regras europeias contra o uso abusivo de antibióticos na indústria pecuária.

— O Brasil é um parceiro importante da UE e estamos trabalhando estreitamente, de maneira construtiva e positiva, com as autoridades brasileiras para assegurar sua conformidade com essas exigências. Uma vez demonstrada essa conformidade, as exportações para a UE poderão ser retomadas — afirmou uma porta-voz do Executivo europeu à AFP na noite desta segunda-feira.

A suspensão das importações brasileiras também abrange ovos e mel. Bruxelas não quis fornecer um calendário para a retomada das importações.

Aves

No caso das aves e do mel, uma auditoria está em andamento e deve ser concluída na sexta-feira.

Se o resultado for positivo e os países europeus derem sinal verde, as exportações de carne de aves para a UE poderão voltar a ser autorizadas nas próximas semanas.

Os prazos, por outro lado, poderão ser mais longos para a carne bovina.

“Em razão da duração dos ciclos de produção de acordo com as espécies animais envolvidas, a data a partir da qual o Brasil poderá estar em condições de certificar sua conformidade com as exigências da UE varia de acordo com os setores”, explicou a Comissão Europeia.

Após críticas

A UE quer dar garantias de sua vigilância, depois de ter sido duramente criticada pelo setor agrícola e pela França após assinar, em janeiro de 2026, um acordo de livre-comércio com os países do Mercosul: Argentina, Brasil, Uruguai e Paraguai.

Em 2025, o Brasil era o segundo maior exportador de carne bovina para a UE, com mais de 92 mil toneladas de produtos bovinos, representando mais de 713 milhões de euros (R$ 4,29 bilhões).

Segundo as regras europeias, é proibido o uso de antimicrobianos na criação de animais com o objetivo de promover o crescimento ou aumentar a produtividade. Os animais também não podem ser tratados com antimicrobianos reservados para infecções humanas.

Essas medidas fazem parte de uma política europeia destinada a combater a resistência dos microrganismos aos medicamentos, evitando o recurso desnecessário a tratamentos com antibióticos.

Infecções resistentes

O mundo registrou uma explosão no número de infecções resistentes aos medicamentos nos últimos anos.

De acordo com a Organização Mundial da Saúde, as superbactérias resistentes aos antimicrobianos (RAM) são diretamente responsáveis por mais de um milhão de mortes e contribuem para quase cinco milhões de mortes adicionais a cada ano.

LONDRES, 1 Set (Reuters) – O crescimento do ⁠setor industrial da zona do euro ⁠atingiu seu ritmo mais acelerado em mais de quatro anos ‌em agosto, impulsionado pelo maior aumento nas novas encomendas desde o início de 2022 e pela expansão da produção a ‌um ritmo robusto, segundo uma pesquisa.

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor industrial da zona do euro, da S&P Global, subiu de 51,9 em julho para 52,7 em agosto, maior nível desde maio de 2022, mas ficou um pouco abaixo da ⁠preliminar ‌de 52,8.

Valores do PMI acima de 50,0 indicam crescimento da ⁠atividade.

“O relatório do PMI de agosto forneceu os sinais mais claros até o momento de que a economia industrial da zona do euro conseguiu, até agora, superar tanto o choque dos preços do petróleo quanto as interrupções relacionadas ​ao abastecimento causadas pela guerra no Oriente Médio. O crescimento mais forte da carteira de pedidos, em parte devido ​à recuperação da demanda de exportação, deve dar sustentação a essa expansão”, afirmou Joe Hayes, economista sênior principal da S&P Global Market Intelligence.

Os novos pedidos cresceram no ritmo mais acentuado desde o início de 2022, com os pedidos de exportação ‌aumentando pela segunda vez em quatro anos ​e meio, o que proporcionou um suporte notável. As vendas no exterior foram particularmente fortes na Áustria, na Alemanha e na Holanda.

O crescimento da produção industrial ⁠acelerou, com o ​subíndice subindo de ​52,9 para 53,3 em agosto, atingindo o pico em 54 meses. Bens intermediários, como ⁠produtos químicos, metais e componentes ​eletrônicos, foram o principal fator por trás dos ganhos na produção.

O emprego permaneceu praticamente inalterado, encerrando mais de três anos de quedas mensais ​consecutivas em uma mudança modesta, mas notável.

Quanto aos preços, a inflação dos custos dos insumos recuou para o ​menor nível em ⁠seis meses, embora tenha permanecido bem acima dos níveis observados antes do início do ⁠conflito no Oriente Médio. A inflação dos preços de produção seguiu um padrão semelhante.

A confiança empresarial dos fabricantes subiu pelo quarto mês consecutivo, com o otimismo em relação às perspectivas para os próximos 12 meses ultrapassando sua média de longo prazo.